Strategia Bear Raid spiegata
I bear raid sono illegali quando i venditori allo scoperto colludono e diffondono voci false per far scendere i prezzi. Puntano a trarre profitto vendendo alto e ricomprando a prezzi più bassi. I bear raid possono essere ingiustamente accusati della caduta dei prezzi azionari, ma la vendita allo scoperto in sé non è illegale, anche se può abbassare i prezzi se esistono legittime preoccupazioni sul valore dell'azienda o del titolo.
Fondamenti
Un bear raid è una strategia illecita che comporta vendite allo scoperto coordinate e la diffusione di voci negative per abbassare artificialmente il prezzo di un'azione. Questa tattica è spesso impiegata da soggetti disonesti in cerca di profitti rapidi, spesso attraverso canali online. Tali raid tipicamente prendono di mira società vulnerabili. Sebbene la vendita allo scoperto sia legale, sforzi coordinati come i bear raid sono considerati manipolazione del mercato dalle autorità di regolamentazione, e la diffusione di informazioni false è considerata frode.
Strategia del Bear Raid
Un bear raid è una strategia usata per ottenere profitti rapidi tramite vendite allo scoperto. I venditori allo scoperto inizialmente vendono a prezzi elevati, prevedendo un successivo calo del prezzo dell'azione. Successivamente ricomprano le azioni a un costo inferiore, traendo profitto dalla differenza di prezzo.
Durante un bear raid, i venditori allo scoperto spesso collaborano per creare posizioni short significative nel titolo bersaglio, mirando a ridurre il rischio di uno short squeeze. In seguito, diffondono voci negative sull'azienda, avanzando accuse di frode, indagini della Commissione per i Titoli e gli Scambi (SEC), delusioni sugli utili o difficoltà finanziarie. Queste voci possono indurre investitori ansiosi a vendere, facendo scendere ulteriormente il prezzo del titolo e permettendo ai venditori allo scoperto di realizzare profitti sulle loro posizioni.
Abrogazione della Uptick Rule e bear raid
L'abrogazione della uptick rule nel luglio 2007 è vista come un punto di svolta, rendendo più facile per i venditori allo scoperto impegnarsi in bear raid, secondo alcuni esperti. Nel 2008 il mondo finanziario ha assistito al crollo o al quasi-crollo di diverse grandi istituzioni, e in certe cerchie questi eventi sono stati attribuiti a bear raid. Questi raid coinvolgono sforzi coordinati per spingere al ribasso il prezzo di un'azione mediante tattiche come la diffusione di voci false, che sono illegali e considerate manipolazione del mercato.
Tuttavia, è importante notare che non tutti i bear raid sono illegali. Alcuni avvengono quando individui decidono indipendentemente di shortare una quantità significativa di azioni a causa di preoccupazioni sulla performance o sulla direzione di un'azienda. Possono esprimere le loro legittime preoccupazioni e, fintanto che le informazioni condivise non sono intenzionalmente false e non c'è collusione tra i venditori allo scoperto, il titolo può subire pressione al ribasso a causa delle vendite e della circolazione di notizie negative. Questo comportamento di mercato naturale è spesso definito, in modo colloquiale, bear raid.
Ribassi dei prezzi e venditori allo scoperto
I ribassi dei prezzi azionari, spesso attribuiti ai ribassisti o ai venditori allo scoperto dagli azionisti, non sono tipicamente opera loro. Piuttosto, questi cali sono spesso il risultato delle vendite da parte di azionisti esistenti, e l'interesse short può essere monitorato tramite dati specifici. I venditori allo scoperto svolgono un ruolo cruciale nei mercati finanziari, portando alla luce problemi sostanziali all'interno delle aziende basandosi su informazioni accurate. Fungono da contrappeso agli investitori che cercano di aumentare i prezzi con notizie positive, contribuendo a mantenere i titoli più vicini al loro valore reale.
Per gli investitori, la chiave è distinguere tra voci infondate e fatti nel valutare i ribassi dei prezzi azionari. Non tutti i cali sono frutto di bear raid; alcuni possono essere giustificati, come quando un'azienda affronta problemi o quando il prezzo di un titolo è eccessivamente gonfiato. La differenza fondamentale tra un bear raid illecito e la vendita allo scoperto legittima risiede nel fatto se i venditori allo scoperto colludono e diffondono informazioni false, cosa che potrebbe emergere solo successivamente.
Il bear raid di successo di George Soros sulla sterlina
George Soros effettuò una transazione ampiamente riconosciuta nel 1992, comunemente definita bear raid o raid valutario. Questa operazione fu legale poiché basata su ragionamenti logici piuttosto che su collusione o voci false.
Soros vendette la sterlina inglese e acquistò altre valute perché riteneva che il tentativo della Gran Bretagna di mantenere la sua valuta all'interno della fascia del 6% prevista dal Meccanismo di Cambio Europeo (ERM) non fosse sostenibile. L'ERM mirava a stabilizzare i tassi di cambio in Europa ma rappresentava una sfida per la Gran Bretagna a causa della sua inflazione più alta rispetto ad altri paesi dell'ERM come la Germania.
Soros prevedeva che la Gran Bretagna avrebbe infine abbandonato l'ERM, causando una svalutazione della sterlina. La sua previsione si avverò il 16 settembre 1992, quando la Gran Bretagna lasciò l'ERM, portando a un calo di oltre il 25% del tasso di cambio GBPUSD entro dicembre. Il bear raid legale di Soros ebbe grande successo, fruttandogli circa 1 miliardo di dollari di profitto grazie alla sua valutazione perspicace della vulnerabilità della sterlina.
Conclusione
I bear raid sono strategie illecite che coinvolgono vendite allo scoperto coordinate e la diffusione di voci negative per abbassare artificialmente i prezzi azionari. Sebbene la vendita allo scoperto in sé sia legale, i bear raid sono considerati manipolazione del mercato e frode. Gli investitori devono saper distinguere tra voci infondate e informazioni fattuali quando valutano i ribassi dei prezzi azionari. Comprendere i bear raid e il loro impatto sul mercato è fondamentale per strategie di investimento efficaci.