Bitcoin sotto $100k, deflussi ETF, exploit Balancer
Il mercato ha passato la settimana in modalità risk-off: martedì BTC è sceso sotto i $100k su diverse borse principali — il livello più basso da giugno; gli altcoin hanno perso ancora di più. Abbiamo raccolto i segnali chiave della settimana per mostrare dove è il rischio ora e dove rimane la domanda.
Flussi ETF e liquidità
Deflussi dagli ETF spot su Bitcoin — ~1,9 mld$ in 6 giorni
Date chiave: −186,5M$ (11/03) e −566,4M$ (11/04). Le vendite concentrate hanno peggiorato la liquidità intraday e allargato gli spread — è meglio usare ordini limite e suddividere gli ordini in tranche.
Anche gli ETF su Ethereum sono “in rosso”
Il 4 novembre il deflusso netto totale tra gli ETF su ETH è stato di circa −219M$. Parte del capitale si sta spostando in cash/stablecoin, parte in prodotti tematici alternativi. Non si tratta di un'inversione di tendenza di per sé, ma di una reazione alla maggiore volatilità.
(Source: SoSoValue)
Afflussi negli ETF Solana mentre SOL scende
Dalla fine della scorsa settimana gli afflussi totali hanno superato i 199M$. Conti istituzionali stanno entrando gradualmente, ma i volumi non sono ancora sufficienti a stabilizzare il prezzo — più un acquisto selettivo che una inversione.
(Source: SoSoValue)
Incidenti DeFi della settimana
Exploit su Balancer V2
110–128M$ sono stati drenati da Balancer V2 e dai pool correlati (WETH, wstETH, osETH, ecc.). Diversi fork/integrazioni hanno temporaneamente limitato le operazioni. Questo è il più grande incidente per il protocollo finora.
La causa sono stati errori di precisione/arrotondamento e la manipolazione degli invarianti nella logica di alcuni pool, che hanno permesso di drenare rapidamente la liquidità. Il caso ha ampliato gli sconti e creato buchi locali di liquidità in pool esili.
Sette trader noti “azzerati” su HyperLiquid
In mezzo a movimenti di mercato bruschi, sette account pubblici su HyperLiquid hanno perso decine di milioni, azzerando completamente profitti precedenti da record:
- Machi Big Brother: da +44,8M$ a −14,9M$.
- Un trader con 14 vittorie di fila: da +33M$ a −30,2M$.
- James Wynn: da +87M$ a −21,9M$.
- Aguila Trades: da +41,7M$ a −37,6M$.
- Gambler (qwatio): da +26M$ a −28,8M$.
- Trader anonimo: perdita > 45M$ — il caso più grande.
- Low-stack degen: da 125k$ → 43M$ di profitto e poi di nuovo a −180k$.
Queste storie mostrano quanto rapidamente il mercato possa cancellare anche i giocatori più affermati quando è coinvolta leva eccessiva.
(Source: lookonchain)
Corporate e settore
Tether supera le banche
Tether ha guadagnato 10 miliardi$ nel Q3 2025 — più della maggior parte delle banche nel mondo. Altri dati:
- USDT in circolazione è salito a 183 mld$.
- Le partecipazioni in Treasury USA hanno raggiunto 135 mld$ — Tether è diventata il 17° maggiore detentore del debito USA, superando la Corea del Sud.
- 500M di utenti in tutto il mondo.
- 12,9 mld$ in oro e 9,9 mld$ in BTC.
Ripple — round da 500M$ e un pilot con Mastercard
L'azienda ha raccolto 500M$ a una valutazione di 40 mld$ e, insieme a Mastercard, WebBank e Gemini, sta pilotando le riconciliazioni in stablecoin RLUSD per carte di credito su XRPL — un caso raro di una banca e una grande società di pagamenti che effettuano settlement on-chain.
Cosa significa per gli investitori
- La liquidità è “a chiazze”. Con i deflussi da ETF BTC/ETH e i rischi DeFi, pianificate in anticipo le operazioni di grande dimensione. Usate ordini limite e suddividetele in tranche.
- Controllo del collaterale. Verificate il LTV sui prestiti garantiti e aggiungete un margine di sicurezza per asset volatili e token LP.
- Rischio di controparte DeFi. Riducete l'esposizione alla lunga coda di pool/bridge e mantenete regole di uscita d'emergenza.
- Parcheggio del contante. Una quota di stablecoin con report pubblico e coppie a profonda liquidità (BTC/ETH–stable) aiuta a ridurre lo slippage nelle ore di picco.
Troppo complesso? Usate prodotti con rischio trasparente e parametri di rendimento fissi.
Hexn significa +20% rendimento annuo con pagamenti settimanali. Investite in sicurezza.