Gids voor handelaren: crypto-opties

Opties zijn krachtige financiële instrumenten waarmee handelaren kunnen speculeren op marktbewegingen, posities kunnen afdekken en inkomen kunnen genereren. Deze gids behandelt de kernbegrippen die je moet kennen om te beginnen.

Wat zijn opties?

Een optie is een financieel contract dat de koper het recht geeft om een onderliggend actief (zoals Bitcoin of ETH) te kopen of te verkopen tegen een vastgestelde prijs op of vóór een specifieke datum.

Het sleutelwoord is recht. Je kunt een potentiële toekomstige transactie vastzetten zonder daartoe verplicht te zijn. Zie het als het betalen van een kleine vergoeding om een concertticket tegen een vaste prijs te reserveren. Je kunt later beslissen of je het ticket daadwerkelijk koopt, je reservering aan iemand anders verkoopt, of het gewoon laat vervallen als de band hun tour annuleert.

Waarom opties ertoe doen

• Opties geven handelaren de mogelijkheid te kiezen of ze binnen een bepaalde periode een actief willen kopen of verkopen tegen een vaste prijs, zonder daartoe verplicht te worden.
• De meeste activiteit in optie markten komt voort uit het kopen en verkopen van de contracten zelf in plaats van het uitoefenen ervan om het onderliggende actief te verhandelen.
• De uitoefenregels verschillen per stijl: sommige opties kunnen op elk moment vóór afloop worden uitgeoefend, terwijl andere alleen bij expiratie.
• Kennis van calls, puts, premies, strikeprijzen, expiratie en de Greeks helpt je betere handelsbeslissingen te nemen.

Hoe opties werken

Een optiecontract specificeert de afgesproken prijs, bekend als de strikeprijs, en de datum waarop het recht vervalt, bekend als de expiratie. Het contract geeft de houder het recht te kiezen om het actief onder die voorwaarden te kopen of verkopen in ruil voor het betalen van een vooraf verschuldigde vergoeding genaamd de premie.

Alle opties zijn opgebouwd uit twee basistypen: calls en puts.

Callopties: inzetten op stijgende prijzen

Een calloptie geeft de houder het recht om het onderliggende actief te kopen tegen de strikeprijs op of vóór de expiratie. Handelaren kopen calls wanneer ze verwachten dat de prijs zal stijgen, omdat een hogere marktprijs het potentiële rendement van de call vergroot.

Putopties: inzetten op dalende prijzen

Een putoptie geeft het recht om het onderliggende actief te verkopen tegen de strikeprijs op of vóór expiratie. Puts zijn nuttig wanneer je verwacht dat de prijs zal dalen of wanneer je een longpositie wilt beschermen tegen neerwaartse bewegingen.

Veel voorkomende onderliggende activa voor opties

Opties bestaan voor veel typen activa, waaronder:

• Cryptocurrencies: derivaten zijn beschikbaar op belangrijke digitale activa.
• Individuele aandelen: veel bedrijven hebben genoteerde opties gekoppeld aan hun aandelen.
• Indexen: opties volgen brede marktmaatstaven zoals large-cap indexen.
• Grondstoffen: opties kunnen worden geschreven op goud, olie en andere fysieke goederen.

Je hoeft een optie niet tot expiratie aan te houden. Contracten veranderen van waarde naarmate marktomstandigheden evolueren en de tijd verstrijkt, dus veel handelaren kopen een optie en verkopen later het contract op de markt om winsten vast te zetten of verliezen te beperken zonder het ooit uit te oefenen.

Contract ontcijferen: strike, expiratie en premie

Expiratiedatum

De expiratiedatum bepaalt de deadline voor het uitoefenen van het door de optie gespecificeerde recht. Afhankelijk van de markt kunnen contracten vervallen binnen weken, maanden of zelfs jaren.

Strikeprijs

De strikeprijs is de vaste prijs waartegen de optiehouder het onderliggende actief kan kopen (call) of verkopen (put). De verhouding tussen de strike en de huidige marktprijs bepaalt grotendeels de waarde van de optie.

Premie

De premie is wat je betaalt om het contract te verkrijgen. Deze weerspiegelt de huidige marktprijs, de resterende tijd tot expiratie, het strike-niveau en de verwachte prijsvolatiliteit. Laat je het contract verlopen, dan is de premie het risico dat je verliest.

Contractgrootte

Elk optiecontract dekt een specifiek bedrag van het onderliggende actief. Voor aandelenopties is dat vaak een vastgesteld aantal aandelen, terwijl crypto- of indexopties andere notionale groottes kunnen gebruiken. Controleer altijd de contractvoorwaarden voordat je handelt.

Belangrijke concepten voor iedere optiehandelaar

Moneyness

Deze labels beschrijven waar de strike zich bevindt ten opzichte van de marktprijs:

• In the money (ITM): uitoefening zou winstgevend zijn (calls: market > strike; puts: market < strike).
• At the money (ATM): de marktprijs is ongeveer gelijk aan de strikeprijs.
• Out of the money (OTM): uitoefening zou niet winstgevend zijn (calls: market < strike; puts: market > strike).

De Greeks

De Greeks zijn korte maatstaven die laten zien hoe de prijs van een optie reageert op verschillende factoren:

• Delta: hoeveel de optieprijs verandert bij een kleine beweging in het onderliggende actief.
• Gamma: de snelheid van verandering van delta terwijl het onderliggende beweegt.
• Theta: tijdsverval, oftewel hoe de waarde van de optie afneemt naarmate de expiratie nadert.
• Vega: gevoeligheid voor veranderingen in de verwachte volatiliteit; hogere volatiliteit verhoogt vaak optieprijzen.
• Rho: gevoeligheid voor renteveranderingen; meestal een kleiner effect voor kortlopende opties.

Hoe opties worden uitgeoefend en afgerekend

Opties worden over het algemeen in twee stijlen aangeboden. 

Amerikaanse stijl opties kunnen op elk moment tot de expiratie worden uitgeoefend, wat flexibiliteit biedt. 

Europese stijl opties mogen alleen op de expiratiedatum worden uitgeoefend. 

Sommige markten gebruiken ook cash settlement, waarbij de netto waarde in valuta wordt verrekend in plaats van levering van het onderliggende actief, wat de afwikkeling voor veel handelaren vereenvoudigt.

Slotgedachten

Opties kunnen je gereedschapskist uitbreiden om marktvisies uit te drukken, risico's te beheren of inkomen te genereren. Ze brengen ook risico's met zich mee: premies kunnen verloren gaan, hefboomwerking kan verliezen vergroten en complexiteit kan blootstellingen verhullen. Zorg ervoor dat je de contractvoorwaarden, prijsbepaling en de potentiële nadelen van elke strategie begrijpt voordat je handelt.