Resolv Stablecoin: Hoe USR de dollar-peg handhaaft
Wat is Resolv?
Resolv is een gedecentraliseerd financieel protocol rond een crypto-gedekte stablecoin genaamd USR. In plaats van op fiatreserves te vertrouwen, gebruikt USR Ether (ETH), gestaked ETH-derivaten en Bitcoin (BTC) als onderpand, plus hedging en een verzekeringslaag om de waarde dicht bij één Amerikaanse dollar te houden. Voor DeFi-gebruikers en ontwikkelaars biedt dit een alternatief ontwerp dat prioriteit geeft aan on-chain onderpand, marktneutraal risicobeheer en gedistribueerd bestuur.
Hoe USR wordt gedekt en ingewisseld
USR kan worden gemint of ingewisseld tegen goedgekeurd crypto-onderpand tegen een 1:1 tarief. Het systeem steunt op on-chain ETH, gestakeerde ETH-derivaten en BTC om uitgegeven USR te dekken. Belangrijke kenmerken zijn:
- Volledige crypto-dekking: USR wordt ondersteund door ETH en BTC die on-chain worden aangehouden.
- Overcollateralizatie via verzekering: Een secundaire pool biedt extra buffers bovenop de directe dekking.
- Yield-optie: USR-houders kunnen hun tokens staken om stUSR te ontvangen, een opbrengstdragende variant.
- Behoud van peg: Prijsafstemming wordt gestimuleerd via inwisselmechanieken en arbitrage-incentives.
Delta-neutraal hedgen: futures gebruiken om waarde te stabiliseren
Om blootstelling aan ETH- en BTC-prijsschommelingen te beperken, hanteert Resolv een delta‑neutrale aanpak met perpetual futures. Het protocol opent short-posities zodat winsten of verliezen in het spotonderpand worden gecompenseerd door tegengestelde bewegingen in de futuresposities. Dit vermindert de directe USD-volatiliteit voor USR.
Het hedgen wordt uitgevoerd over meerdere handelsvenues om te voorkomen dat risico op één platform geconcentreerd raakt. Het systeem gebruikt ook dynamische onderpandlimieten en custody-regelingen om tegenpartij- en operationele blootstelling te beheren.
De RLP: een verzekeringslaag tegen marktschokken
De RLP (Resolv Liquidity Pool) fungeert als beschermende laag voor USR. Het bevat overtollige ETH en BTC boven wat nodig is om USR te dekken en is bedoeld om grote marktverliezen of tegenpartijfalingen op te vangen.
Belangrijke kenmerken van de RLP:
- Het fungeert als buffer tegen extreme volatiliteit en exchange-gerelateerd risico.
- RLP-tokenhouders nemen extra systemisch risico en worden gecompenseerd met hogere potentiële rendementen.
- RLP-tokens zijn mintbaar en inwisselbaar met ondersteund onderpand, en hun waarde kan variëren met de gezondheid van het protocol.
- Als de buffer dunner wordt, probeert het ontwerp meer onderpand aan te trekken door de rendementen te verhogen, zodat de pool kan herstellen.
Hoe inkomsten worden gegenereerd en verdeeld
Resolv streeft naar stabiele inkomsten via een combinatie van ETH-stakingbeloningen, funding fees uit perpetual futures-posities en actieve optimalisatie van onderpand. Deze inkomstenstromen worden dagelijks verdeeld over verschillende kanalen:
- Basisbeloningen: Uitbetaald aan zowel stUSR-houders als RLP-deelnemers.
- Risicopremie: Extra vergoeding gereserveerd voor RLP-houders die grotere neerwaartse blootstelling accepteren.
- Protocolkosten: Gereserveerd voor doorlopende ontwikkeling en operationele behoeften.
Cruciaal is dat verliezen uit derivative funding of hedging zijn ontworpen om door de RLP te worden geabsorbeerd in plaats van door USR, wat helpt de peg van de stablecoin onder stress te behouden.
RESOLV-token
De native token RESOLV geeft governance-rechten en toegang tot protocolbeloningen. Houders kunnen RESOLV staken om stRESOLV te ontvangen, waarmee ze kunnen stemmen over voorstellen en beloningsmultipliers vrijspelen. Langere lock-ups leveren doorgaans grotere boosts op om toegewijde deelname te stimuleren.
Hoogtepunten van tokenvoorraad en -distributie:
- Totaal aanbod: 1.000.000.000 RESOLV.
- Toewijzingen: 10% gereserveerd voor vroege distributiecampagnes, 40,9% voor ecosysteemincentives, 26,7% voor team en bijdragers (vesting), en 22,4% voor investeerders (vesting).
Aantrekkingskracht en risico's
Dit model spreekt gebruikers aan die een stablecoin zoeken die binnen het crypto-ecosysteem blijft in plaats van op fiatreserves of centrale uitgevers te vertrouwen. Zijn gelaagde verdedigingslagen — onderpanddekking, derivatenhedging en een verzekeringspool — zijn bedoeld om peg-volatiliteit te verminderen en tegelijkertijd opbrengstkansen te bieden.
De aanpak brengt echter complexiteit en afhankelijkheden met zich mee: effectief hedgen vereist liquiditeit en passende risicocontroles, en het systeem is afhankelijk van derivatenmarkten en custody-regelingen die tegenpartij- of operationeel risico kunnen met zich meebrengen. Potentiële gebruikers moeten deze afwegingen wegen en begrijpen hoe winst en verlies binnen het protocol worden toegewezen.
Conclusie
Resolv biedt een unieke benadering van de stablecoin-uitdaging. Door ETH en BTC als onderpand te gebruiken, een marktneutrale hedgingstrategie te implementeren en een toegewijde verzekeringspool op te bouwen, streeft het ernaar een stabiel, gedecentraliseerd en transparant alternatief voor het DeFi-ecosysteem te leveren. Via de USR- en RESOLV-tokens biedt het protocol een krachtige combinatie van stabiliteit, opbrengst en community-governance.