Usual Protocol uitgelegd

What Usual Protocol Is 

Usual Protocol is een gedecentraliseerd financieel systeem dat is ontworpen om de waarde van reële wereldactiva (RWAs) op-chain te brengen op een transparantere en eerlijkere manier.

Het combineert een volledig gedekte stablecoin, een renderende liquid staking-token en een reactieve governance-token om een ecosysteem te creëren waarin gebruikers direct kunnen profiteren van de opbrengsten die gegenereerd worden door reële wereldcollateral.

Key Problems Usual Aims to Solve

Traditionele stablecoin-oplossingen laten gebruikers vaak weinig meedelen in de winst van protocollen die substantiële inkomsten genereren, en veel houders hebben geen directe toegang tot reële wereldactiva. Usual richt zich op drie veelvoorkomende pijnpunten:

• Profit centralization: opbrengsten uit assetmanagement worden vaak door een paar entiteiten geclaimd in plaats van gedeeld met gebruikers.
• Limited accessibility: veel beleggers missen een duidelijke, permissionless route om via DeFi te profiteren van reële wereldactiva.
• Opacity: het kan moeilijk zijn te verifiëren hoe stablecoins worden gecollateraliseerd en beheerd.

The Three-Token Ecosystem

Het protocol draait om drie tokens die elk een specifieke rol in het ecosysteem vervullen.

1.  USD0: The RWA-Backed Stablecoin

USD0 fungeert als de primaire waarde-eenheid in het systeem. Het is ontworpen om mintbaar te zijn door gebruikers die goedgekeurde collateral verstrekken en wordt gedekt door volledig gecollateraliseerde, laag-risico instrumenten zoals kortlopende staatsobligaties en andere liquide activa. Transparantie wordt benadrukt door verifieerbare collateral-rapportages en routinematige audits.

Minting and redemption options for USD0

Er zijn twee veelvoorkomende manieren om USD0 te minten of in te wisselen:

• Direct minting: gebruikers storten in aanmerking komend collateral direct om USD0 te minten.
• Indirect minting: wanneer gebruikers bepaalde collateral niet zelf kunnen aanhouden, kan een door de community beheerd mechanisme het minten vergemakkelijken en USD0 aan hen distribueren.

Collateral standards and risk controls

Om stabiliteit te behouden moet collateral onbeheerd (unlevered), zeer liquide en laag risico zijn zodat het snel kan worden omgezet indien nodig. Het protocol handhaaft ook waarborgen zoals reservebuffers en een verzekeringsfonds om onvoorziene collateral-tekorten op te vangen.

2. USD0++: The Yield-Bearing Liquid Staking Token

USD0++ vertegenwoordigt USD0 dat is geblokkeerd tot een gedefinieerde vervaldatum. Het laat houders protocolbeloningen verdienen terwijl het nog steeds een verhandelbare liquide token is op secundaire markten. Het ontwerp beloont langetermijncommitment maar behoudt marktvloeibaarheid voor stakers via een verhandelbaar instrument.

Options for early exit from USD0++

Hoewel USD0++ bedoeld is om tot de vervaldatum geblokkeerd te blijven, zijn er mechanismen die eerdere conversie onder specifieke voorwaarden mogelijk maken:

• Token burn for parity: houders kunnen governance-tokens verbranden om USD0++ in goedgekeurde scenario's 1:1 in te wisselen voor USD0.
• Floor-price redemption: de community kan gedisconteerde inwisselingen autoriseren die door governance worden vastgesteld.
• Emergency parity unlocking: een protocolgestuurde bevoegdheid om tokens tijdens extreme marktstress te ontgrendelen helpt de peg en marktstabiliteit te beschermen.

3. USUAL: The Governance and Incentive Token

USUAL is de governance-token van het protocol en een beloningsinstrument. Houders kunnen deelnemen aan besluitvorming over collateraaltypen, toewijzing van de schatkist en beloningsparameters. USUAL is ontworpen om de prikkels tussen gebruikers en de langetermijngezondheid van het protocol op één lijn te brengen.

How USUAL issuance adapts to the ecosystem

USUAL-minting reageert op protocoldynamiek in plaats van een vaste voorraad met een constante uitgifte te hanteren. Belangrijke inputfactoren zijn onder meer de voorraad USD0++ (die schaarste kan creëren naarmate de vraag groeit), rente-gedreven inkomsten en configureerbare variabelen die de community via governance kan aanpassen.

The Path to Decentralized Governance

Usual Protocol is ontworpen voor progressieve decentralisatie. Hoewel het aanvankelijk door een kernteam wordt beheerd om stabiliteit te waarborgen, zal de controle systematisch worden overgedragen aan een door de community beheerde DAO, waarmee USUAL-tokenhouders de toekomst van het ecosysteem kunnen besturen.

Liquidity providers worden aangemoedigd de tokenmarkten te ondersteunen via beloningsprogramma's. Bijvoorbeeld, het verstrekken van liquiditeit aan USD0- of USUAL-pools kan extra USUAL-incentives opleveren. Deze mechanismen helpen om de handelsdiepte gezond te houden en slippage voor gebruikers te minimaliseren.

Practical Takeaways 

Het Usual Protocol hanteert een multi-tokenbenadering om blootstelling aan reële wereldactiva naar DeFi te brengen op een transparantere en meer participatieve manier. USD0 biedt een stabiel, actief-gedekt betaalmiddel; USD0++ beloont geblokkeerde commitments terwijl het verhandelbaar blijft; en USUAL brengt community-prikkels samen via governance en inkomstengebaseerde uitgifte. Samen streven ze ernaar toegang tot rendementen op reële activa uit te breiden en het vastleggen van winst bij één partij te verminderen.

Door on-chain mechanismen te combineren met reëel wereldcollateral en community governance, zoekt het protocol een openere en beter verantwoorde route voor beleggers om asset-backed rendementen binnen gedecentraliseerde financiën aan te boren. Zoals bij elke financiële innovatie moeten gebruikers de risico's begrijpen en eventueel professioneel advies overwegen voordat ze deelnemen.