Wat is basis trading?

Basis trading is een strategie die winst haalt uit het prijsverschil tussen een actief vandaag (de spotprijs) en de prijs op een toekomstige datum (de futuresprijs). Dit prijsverschil, bekend als de "basis", creëert kansen voor handelaren, producenten en beleggers om risico's te hedgen of lage-risico arbitrageposities uit te voeren in grondstoffen, obligaties en crypto.

Waarom basis trading belangrijk is

In essentie is de basis de kloof tussen de spotprijs en de futuresprijs. Handelaren volgen deze kloof nauwlettend. Een brede of smalle basis kan wijzen op een kans om een toekomstige prijs vast te zetten, een bedrijf te beschermen tegen marktvolatiliteit of te profiteren van een tijdelijke verkeerd geprijsde situatie tussen markten.

Hoe spot- en futuresprijzen kansen creëren

Het verschil tussen spot en futures

De spotprijs is de onmiddellijke marktwaarde, terwijl de futuresprijs verwachtingen voor een toekomstige leveringsdatum weerspiegelt en factoren bevat zoals financieringskosten, opslag en vooruitzichten voor aanbod. Wanneer die twee prijzen uiteenlopen, ontstaat de basis en biedt die divergentie strategieën die handelaren kunnen gebruiken.

Basisposities: long versus short

Er zijn twee kernbenaderingen:

• Long de basis: een weddenschap dat de spotprijs zal stijgen ten opzichte van de futuresprijs.
• Short de basis: een weddenschap dat de futuresprijs zal stijgen ten opzichte van de spotprijs, of dat de spotprijs zal dalen.

Wie gebruikt basis trading en waarom

Hedgers: prijszekerheid vastzetten

Producenten en consumenten van fysieke goederen gebruiken basis trading om prijzen vast te zetten en omzet- of kostenschommelingen te verminderen. Bijvoorbeeld kan een graanboer futures verkopen om een toekomstige verkoopprijs veilig te stellen en te voorkomen dat een plotselinge daling op lokale markten schade veroorzaakt.

Speculanten: op zoek naar arbitragewinst

Speculanten analyseren markttrends en historische relaties om te voorspellen of de basis zal verwijden of vernauwen. Als ze vertrouwen hebben, openen ze posities die winst opleveren zodra de twee markten naar elkaar toe bewegen.

Veelvoorkomende markten voor basis trading

Grondstoffen 

Basis trading is al lange tijd een vaste waarde in grondstoffenmarkten omdat producenten, verwerkers en handelaren toegang hebben tot zowel fysieke spotmarkten als gestandaardiseerde futurescontracten.

Vastrentende en obligatiemarkten

Bij obligaties vergelijken basisstrategieën cash-obligatierendementen met derivaten of kredietproducten. Verschillen tussen die instrumenten kunnen arbitragemogelijkheden opleveren voor gevorderde handelaren.

Cryptomarkten en digitale activa

In crypto vergelijkt basis trading de spotprijs van een actief met futurescontracten. Naarmate institutionele spotproducten en futuresmarkten volwassener worden, zoeken handelaren steeds vaker naar kansen uit tijdelijke prijsverschillen tussen deze markten.

Een crypto-basistradevoorbeeld: Bitcoin

Stel je voor dat bitcoin op de spotmarkt 80.000 handelt en een futurescontract voor drie maanden geprijsd is op 82.000. De basis is 2.000. Een handelaar kan spot-bitcoin kopen en een gelijkwaardig futurescontract verkopen, met de bedoeling de spotasset tegen de futures te leveren als de prijzen samenkomen en de spread netto van kosten te grijpen.

• Spotprijs: 80.000
• Futuresprijs: 82.000
• Basis: 2.000
• Strategie: koop spot, verkoop futures om de spread vast te zetten
• Doel: winst maken als de prijzen samen bewegen en de basis vernauwt

Belangrijke risico's om te overwegen

Basisrisico's

Het belangrijkste risico is dat spot en futures onverwacht kunnen bewegen. Een hedge die bedoeld is prijsschommelingen te compenseren, werkt mogelijk niet als lokale vraag, aanbod of marktsentiment drastisch verandert.

Liquiditeits- en uitvoeringsrisico's

Dunne markten maken het duur of traag om posities in te voeren of te sluiten. In gespannen omstandigheden kan een handelaar mogelijk de afdekkende positie niet tegen een redelijke prijs sluiten, waardoor een geplande kleine winst in een verlies verandert.

Operationele risico's

Het uitvoeren van basisstrategieën vereist zorgvuldige marginbeheer, timing en kostencalculatie. Vergoedingen, financieringskosten en operationele vertragingen kunnen verwachte rendementen aantasten, vooral voor minder ervaren deelnemers.

Is basis trading iets voor jou?

Basis trading kan gedisciplineerde manieren bieden om te hedgen of arbitrage te benutten, maar het is niet risicovrij. Voor bedrijven die afhankelijk zijn van voorspelbare in- of verkoopprijzen kan het stabiliteit bieden. Voor beleggers en handelaren opent het een extra kans op rendement als je de mechanica, kosten en valkuilen begrijpt.

Als je nieuw bent met deze concepten, begin dan met kleine, goed gedocumenteerde voorbeelden, leer hoe margin en afwikkeling werken en overweeg professioneel advies voordat je posities opschaalt.