Стратегии торговли по соотношению золото‑серебро

Трейдеры часто опираются на соотношение золота и серебра, чтобы оценить относительную ценность серебра и золота. Прогнозируя направление соотношения, инвесторы могут получать прибыль независимо от того, растут ли цены на оба металла или падают. Ранее правительства устанавливали соотношение золота и серебра для поддержания финансовой стабильности, но сегодня оно колеблется. Это соотношение является распространённым инструментом для трейдеров, работающих с драгоценными металлами, позволяющим минимизировать риски по обоим металлам. Торговать соотношением золото/серебро можно через фьючерсы, биржевые фонды (ETF), опционы и пуловые счета.

Основы

Соотношение золота и серебра отражает количество серебра, необходимое для покупки одной унции золота. Для обычного инвестора этот показатель остаётся довольно малоизвестным, скрывая в себе потенциал значительной прибыли при использовании проверенных стратегий. Ниже вы узнаете, как проницательные инвесторы и трейдеры могут использовать выгодные изменения соотношения золота и серебра.

Понимание соотношения золота и серебра

Соотношение золота и серебра, иногда называемое монетным соотношением, показывает относительную стоимость одной унции серебра по отношению к равному объёму золота. Проще говоря, это число унций серебра, необходимых для покупки одной унции золота. Этот показатель ценен для трейдеров, стремящихся диверсифицировать свои вложения в драгметаллы. Соотношение рассчитывается как деление текущей цены золота на текущую цену серебра. Оно помогает определить, какой металл дорожает относительно другого.

Вот простая иллюстрация: если золото стоит $500 за унцию, а серебро оценивается в $5, соотношение золото/серебро равно 100:1. Аналогично, когда золото торгуется по $1,000 за унцию, а серебро по $20, соотношение сокращается до 50:1. В настоящее время это соотношение динамично и часто волатильно из‑за ежедневной переоценки рынком.

Стоит отметить, что так было не всегда: ранее правительства устанавливали фиксированные соотношения для обеспечения денежной стабильности в разные исторические периоды и регионы.

Историческая перспектива соотношения золота и серебра

В современное время соотношение золота и серебра постоянно меняется под влиянием ежедневных колебаний цен на эти драгметаллы. Однако до XX века правительства нередко устанавливали это соотношение как часть своей денежной политики.

За столетия до XX века государственные мандированные соотношения обеспечивали денежную стабильность, оставаясь в диапазоне от 12:1 до 15:1. Так, Римская империя устанавливала соотношение 12:1, а правительство США придерживалось 15:1 в соответствии с Законом о чеканке 1792 года.

В XIX веке США и ряд других стран приняли биметаллический стандарт, при котором стоимость денежной единицы была привязана к монетному соотношению. Однако эпоха фиксированных соотношений пошла на спад в XX веке, параллельно с отказом от биметаллического стандарта и постепенно от золотого стандарта. В результате цены золота и серебра стали формироваться независимо на открытом рынке.

Краткая историческая сводка

• 2022: соотношение колебалось в диапазоне от 65 до 95.
• 2020: достигло пика 114.77 — максимума с 1915 года.
• 1991: исторические минимумы серебра подтолкнули соотношение почти к 100.
• 1980: во время значительного роста цен на золото и серебро соотношение составляло около 15.
• 1834–1862: Конгресс изменил соотношение с 15 до 16.
• 1792–1834: США поддерживали фиксированное соотношение 15.
• Римская империя: установлено 12:1.

Значение соотношения золото/серебро для инвесторов

Несмотря на отсутствие фиксации, соотношение золота и серебра остаётся популярным инструментом среди трейдеров драгметаллов. Его используют для хеджирования позиций по обоим металлам: занимая длинную позицию в одном и короткую в другом. Когда соотношение растёт, что сигнализирует об ожидаемом ослаблении золотой цены относительно серебра, инвесторы могут покупать серебро и шортить эквивалентное количество золота.

Почему это соотношение важно для инвесторов и трейдеров? Прогнозируя его движения, инвесторы способны получать прибыль, независимо от того, растут ли или падают цены обоих металлов. Как правило, цены на золото и серебро котируются за унцию.

Торговля по соотношению золото/серебро: стратегия накопления металла

Торговля по соотношению золота и серебра в первую очередь привлекает энтузиастов «твёрдых» активов, часто называемых сторонниками золота. Почему? Потому что этот подход направлен на наращивание физического объёма металла, а не на погоню за долларовой прибылью. Суть торговли по соотношению — менять позиции, когда соотношение достигает исторически экстремальных значений:

• Если трейдер владеет одной унцией золота и соотношение подскакивает до беспрецедентных 100, трейдер обменял бы одну унцию золота на 100 унций серебра.
• Когда соотношение возвращается к противоположному историческому экстремуму, например 50, трейдер обменяет свои 100 унций серебра на две унции золота.
• Таким образом трейдер постоянно увеличивает количество металла, стремясь использовать экстремальные значения соотношения для оптимизации своих запасов.

Важно отметить, что при таких операциях внимание не уделяется долларовой стоимости. Акцент делается на относительной ценности металлов, а не на их абсолютных ценах.

Эта стратегия привлекательна для тех, кто беспокоится о девальвации, дефляции, валютных сдвигах или геополитических событиях. Драгоценные металлы исторически сохраняют ценность в условиях, когда фиатная валюта может терять покупательскую способность.

Стратегии торговли по соотношению золото/серебро

Торговля по соотношению предлагает различные подходы с соответствующими рисками и вознаграждениями.

1. Инвестиции в фьючерсы: Покупайте фьючерсные контракты на золото или серебро или покупайте один и продавайте другой в зависимости от вашего прогноза по соотношению. Ключевое преимущество и одновременно недостаток — кредитное плечо: можно занять большую позицию с относительно небольшим первоначальным депозитом. Однако для неопытных трейдеров это опасно, так как существует риск убытков из‑за маржинальных требований.
2. Биржевые фонды (ETF): ETF предлагают простой и доступный путь для торговли по соотношению золото/серебро. Вы можете реализовывать стратегию, покупая соответствующий ETF (на золото или на серебро). Некоторые инвесторы предпочитают держать открытые позиции в обоих ETF и корректировать их пропорционально колебаниям соотношения. Это снижает необходимость спекуляций на экстремумах соотношения.
3. Опционные стратегии: Исследуйте опционные стратегии по золоту и серебру, включая спрэды. Например, при высоком соотношении можно покупать путы на золото и коллы на серебро, и наоборот при низких значениях. Ожидается, что спред будет сужаться в условиях высокого соотношения и расширяться при низком. Опционы позволяют снизить первоначальные затраты, сохранив кредитное плечо при ограниченном риске. Рассмотрите долгосрочные опционы или LEAPS для противодействия временной убыли стоимости.
4. Пуловые счета: Товарные пулы, предлагающие различные номиналы для инвесторов, позволяют применять стратегии, схожие с инвестированием через ETF. Пуловые счета дают преимущество в возможности получения физического металла при желании, что часто затруднено у ETF из‑за высоких минимальных требований для доставки.
5. Слитки и монеты из золота и серебра: Рекомендуется избегать активной торговли соотношением с помощью физического золота из‑за проблем с ликвидностью, удобством и безопасностью. Однако покупка и удержание физического золота и серебра подходит для долгосрочных инвестиций, поскольку частые сделки с физикой могут быть сложны и затратны.

Выбор подходящей стратегии зависит от вашей терпимости к риску, опыта и инвестиционных целей.

Ограничения применения соотношения золото/серебро

Торговля, основанная на соотношении золота и серебра, сталкивается с серьёзной проблемой: трудно точно определить моменты экстремальной относительной оценки между этими металлами. Например, если соотношение достигает 100, и инвестор меняет золото на серебро, но затем соотношение удерживается на новом уровне, колеблясь между 120 и 150 в течение следующих пяти лет, инвестор попадает в затруднительную ситуацию. Возможно, установился новый торговый режим, и возврат к золоту в этот период приведёт к уменьшению накопленного количества металла.

В такой ситуации инвесторы могут увеличивать долю серебра и ждать сжатия соотношения, но гарантий нет. Это подчёркивает присущий риск торговли по соотношению. Необходимо внимательно отслеживать изменения соотношения в краткосрочной и среднесрочной перспективах, чтобы ловить более вероятные экстремумы.

Заключение

Торговля по соотношению золото/серебро предлагает разнообразные инвестиционные возможности. Главное — чтобы инвесторы хорошо понимали свой торговый характер и уровень допустимого риска. Для приверженцев твёрдых активов, обеспокоенных стойкостью фиатной валюты их страны, такая торговля даёт уверенность в том, что, по крайней мере, они постоянно владеют драгоценными металлами.