Материал образовательный и не является налоговой/финансовой консультацией.
Если в январе вы увидели списание налога по ETF, хотя ничего не продавали, вы не одиноки — это классическая история для Германии. Механика называется Vorabpauschale: государство берёт налог с вменённого дохода по фондам, особенно по накопительным ETF (thesaurierend).
Ключевой факт для 2026: Basiszins берётся на 02.01.2026 (по процедуре InvStG и публикации BMF), а сама Vorabpauschale за 2026 считается полученной в первый рабочий день 2027 года. Удержание у брокера/банка обычно происходит в начале января.
Vorabpauschale — это не штраф и не двойной налог. Это авансовое налогообложение части дохода фонда, чтобы инвестор не мог годами накапливать прибыль внутри ETF и не платить ничего до продажи.
Логика такая: если фонд не распределял (или распределял мало), налоговая считает, что у вас всё равно был базовый доход, и берёт налог с него. Если фонд распределял достаточно — Vorabpauschale может быть нулевой.
Basiszins — это базовая ставка, которую Минфин (BMF) публикует для расчёта Vorabpauschale. Она выводится из долгосрочной доходности госбумаг и фиксируется на первый биржевой день года.
Basiszins — это не доходность вашего ETF, а технический параметр для формулы. Он может меняться год от года — поэтому списывать могут больше или меньше.
В реальном расчёте есть детали (доли месяцев владения, ограничения по фактическому росту цены и т.д.), но для понимания достаточно основы:
Basisertrag = стоимость доли на начало года × 70% × Basiszins
Почему 70%? Это заложенный в правилах коэффициент. Государство берёт не полный базовый доход, а его часть.
Из Basisertrag вычитаются распределения фонда за год (если они были). Поэтому у ausschüttend ETF Vorabpauschale часто ниже или нулевая.
Basisertrag ограничен фактическим ростом стоимости доли за год, чтобы не получилось налогообложение при падении рынка.
Для многих фондов действует Teilfreistellung (частичное освобождение). Например, для Aktienfonds обычно применяется частичное освобождение (часто встречается ставка 30%, точная категория зависит от типа фонда по InvStG).
Дальше включается стандартная логика немецкого налогообложения капитальных доходов: банк/брокер удерживает налог автоматически (если есть с чего удержать — обычно с денежного остатка на счёте).
По правилу InvStG Vorabpauschale считается полученной в первый рабочий день следующего года. Поэтому налог за 2026 вы чаще видите уже в январе 2027. Это и объясняет эффект ничего не продавал — а налог списали.
Два слова, которые стоит проверить в начале года:
Если Freistellungsauftrag не настроен (или лимит уже израсходован), удержание по Vorabpauschale будет выглядеть более жёстко, даже если суммарно по году у вас не такой уж большой доход.
Vorabpauschale 2026 — это нормальная часть налоговой реальности пассивного инвестора в Германии: она сильнее заметна у накопительных ETF и зависит от Basiszins, распределений и того, как у вас настроены Sparer-Pauschbetrag/Freistellungsauftrag.
А если вы ведёте портфель шире, чем ETF (например, часть капитала держите в крипто), полезно так же дисциплинированно относиться к стоимости ожидания между ребалансами.