Noel Baba Rallisi: Gerçek mi Kurgu mu?

Noel Baba rallisi, S&P 500'ün genellikle Noel öncesi haftada yükseldiği bir borsa eğilimidir. Bu durum, tatil alışverişi, neşeli iyimserlik ve yatırımcıların tatil öncesi hesaplarını kapatmalarıyla ilişkilendirilir. Tarihsel veriler (2002-2021) ortalama %0.385'lik mütevazı bir kazanç göstermektedir. Gelecekte tekrar edip etmeyeceği ise belirsizliğini koruyor.

Temeller

Noel Baba rallisi, genellikle 25 Aralık öncesi veya sonrasında gözlemlenen bir borsa yükselişidir. Tarihsel veriler, Noel sonrası haftada göreli bir istikrar gösterdiğini, bunun muhtemelen birçok trader'ın ara verdiği bir dönem olmasından kaynaklandığını ortaya koyar. Basitlik adına bu makale, bir "Noel Baba rallisi" için birincil dönem olarak 25 Aralık'a kadar olan haftaya odaklanmaktadır.

Bu rallinin arkasında vergi avantajları, Wall Street'teki iyimserlik ve tatil ikramiyelerinin yatırıma dönüştürülmesi gibi birkaç faktör vardır. Başka bir teori ise büyük kurumsal yatırımcıların bu dönemde tatile çıkıp piyasayı daha boğa eğilimli bireysel yatırımcılara bırakabileceğini öne sürer.

Noel Baba Rallisi Performans Analizi

25 Aralık'a kadar olan hafta içinde yapılan 20 yıllık S&P 500 analizinde Noel Baba rallisine dair sınırlı kanıt görülmektedir. Bu dönemdeki ortalama getiri +%0.385 olup, önemli bir hareket göstermemektedir.

İncelenen 20 haftanın on üçünde pozitif getiri, beşinde negatif getiri ve ikisinde değişim yoktu. Getiriler 2021'de +%5,4'ten 2018'de -%10,7'ye kadar değişti. Kazanan günlerde ortalama artış +%1,58 iken, kaybeden günlerde ortalama -%3,28 oldu. Bu bulgular güvenilir bir Noel Baba rallisinin belirgin olmadığını göstermektedir.

Tarihsel olarak mütevazı getiriler ve hafif pozitif sıklık göz önüne alındığında, trader'ların işlem kararlarını Noel Baba rallisi kavramına dayandırırken temkinli olmaları teşvik edilir. Noel Baba hediyeleri sürekli veriyor olabilir, ancak borsa sürekli armağan sunmaz. Yine de Noel civarındaki olumlu piyasa kazançları sık sık Noel Baba rallisine atfedilir.

Bazıları Noel Baba rallisini Ocak ayı fiyatlarının yükseleceği beklentisiyle ilişkilendirilen Ocak Etkisi'ne bağlar. Ayrıca araştırmalar, Aralık ayında değer hisselerinin büyüme hisselerine göre daha iyi performans eğiliminde olduğunu ve bunun aktif yatırım fonu yöneticileri arasında sıkça gözlendiğini göstermektedir.

İşlem Düşünceleri

Trader'lar döngüsel eğilimleri inceler ve tarihsel kalıplardan yararlanmaya çalışır, fakat Noel Baba rallisi, diğer birçok kalıp gibi, büyük ölçüde rastgele kalmaya devam eder. Bu tür kalıplarla işlem yapmaya çalışanlar pozisyon boyutlandırma, stop emirleri ve zararları hızlı kesme yoluyla riski yönetirler.

Noel Baba rallisini gözlemlemek bir şeydir, bundan kâr etmek başka bir zorluktur. Başarılı işlem, stop-loss seviyeleri belirlemeyi ve işlem ne kâr ne de stop-loss'a ulaşırsa Noel'e kadar alternatif planlara sahip olmayı içerir.

Uzun Vadeli Yatırımcılar İçin Önemi

Ancak çoğu yatırımcı için, özellikle kısa vadeli riskleri yönetme deneyimi olmayanlar için, Noel Baba rallisi pek de önemli değildir. Emeklilik için 401(k) gibi uzun vadeli tasarruf yapan yatırımcılar bu olgudan önemli ölçüde etkilenmez. İlgi çekici bir çevresel olaydır ama piyasa duruşunu değiştirmek için bir neden değildir. Uzun vadeli yatırım perspektifini korumak ve Noel Baba rallileri veya Ocak Etkisi cazibesine direnmek genellikle daha akıllıca bir stratejidir.

Sonuç

"Noel Baba rallisi" kavramı güçlü istatistiksel kanıttan yoksundur ve yaklaşık olarak %60-%40'lık bir şüphecilik oranı söz konusudur. Risk-getiri oranı da boğa beklentilerini desteklememektedir. Uzun vadeli trader'lar, tatil dönemindeki fiyat hareketlerini düşük likidite nedeniyle belirsiz olarak değerlendirmeli ve bunun yerine yeni yıl için konumlanırken geniş piyasa trendlerini dikkate almalıdır.