Eğitici materyal. Vergi veya finansal tavsiye değildir.
Ocak ayında herhangi bir satış yapmadığınız halde ETF ile ilgili bir vergi tahsilatı görürseniz yalnız değilsiniz — Almanya'da bu düzenli bir durumdur. Bu mekanizmaya Vorabpauschale denir: özellikle birikimli ETF'lerden (thesaurierend) kaynaklanan "varsayılan" gelir üzerinden alınan bir vergi.
2026 için kilit nokta: Basiszins 02.01.2026 tarihine göre (InvStG prosedürü ve BMF yayınına göre) belirlenir; Vorabpauschale 2026 için ise takip eden yılın ilk iş günü tahsil edilmiş sayılır. Aracı kurumunuz/bankanız genellikle vergiyi Ocak başında stopaj yoluyla alır.
Vorabpauschale bir ceza değildir ve "çifte vergilendirme" de değildir. Bu, yatırımcıların yıllarca ETF içinde kazanç biriktirip satana kadar vergi ödememelerini engellemek amacıyla getirilen kazancın bir kısmının peşin vergilendirilmesidir.
Fikir basittir: Fon dağıtım yapmadıysa (veya çok az dağıttıysa), vergi sistemi yine de bir asgari getiri olduğunu varsayar ve o asgari getiri üzerinden vergi uygular. Fon yeterince dağıtım yapmışsa Vorabpauschale sıfır olabilir.
Basiszins 2026, Vorabpauschale hesaplamasında kullanılan temel faiz oranıdır ve Alman Maliye Bakanlığı (BMF) tarafından yayımlanır. Uzun vadeli devlet tahvili getirilerinden türetilir ve yılın ilk iş gününde sabitlenir.
Basiszins ETF'nizin getirisi değildir. Formülde teknik bir girdi olarak kullanılır — ve yıldan yıla değişir; bu yüzden kesilen tutar artabilir veya azalabilir.
Gerçek dünyadaki hesaplamalar ayrıntılar (tutulan aylar, tavanlar vb.) içerir, ancak temel mantık şudur:
Basisertrag = yıl başındaki fon değeri × %70 × Basiszins
Neden %70? Bu katsayı kurallara gömülüdür — devlet temel getirinin yalnızca bir kısmını vergilendirir.
Yıl içinde ödenen herhangi bir dağıtım Basisertrag'ı azaltır. Bu yüzden dağıtım yapan ETF'lerin (ausschüttend) Vorabpauschale'si genellikle daha küçük veya sıfır olur.
Basisertrag, fonun yıl içindeki gerçek fiyat artışıyla sınırlandırılır; böylece piyasaların düştüğü bir yılda "varsayılan kazanç" üzerinden vergi alınmaz.
Birçok fon Teilfreistellung (kısmi muafiyet) hakkına sahiptir. Örneğin, hisse senedi fonları (Aktienfonds) genelde kısmi muafiyetten yararlanır (InvStG kapsamına göre sıklıkla %30 gibi oranlar görülür).
Ardından standart Alman sermaye gelir vergisi mekanikleri devreye girer: bankanız/aracı kurumunuz vergiyi otomatik olarak keser (hesaptan tahsil edilebilir nakit varsa — genellikle hesap nakit bakiyesinden alınır).
InvStG altında Vorabpauschale, takip eden yılın ilk iş gününde tahsil edilmiş sayılır. Bu yüzden 2026 vergisi genellikle Ocak 2027'de görünür. İşte "Hiçbir şey satmadım ama vergi ödedim" anı budur.
Her yılın başında kontrol etmeye değer iki terim:
Freistellungsauftrag'unuz ayarlanmadıysa (veya muafiyeti zaten başka yerde kullandıysanız) Vorabpauschale stopajı daha ağır görünebilir — yıl içindeki toplam sermaye gelirleriniz çok büyük olmasa bile.
Vorabpauschale 2026, Almanya'da pasif ETF yatırımcıları için vergi gerçeğinin normal bir parçasıdır. En çok birikimli ETF'lerde görünür ve Basiszins, dağıtımlar ile Sparer-Pauschbetrag / Freistellungsauftrag ayarlarınıza bağlıdır.
Ve portföyünüz sadece ETF'lerden oluşmuyorsa (örneğin kripto da tutuyorsanız), yeniden dengeleme aralarında atıl nakdi aynı disiplinle yönetmek faydalıdır.