Bitcoin 100.000$ Altına Düştü, ETF Çıkışları, Balancer Açığı
Piyasa haftayı riskten kaçış modunda geçirdi: Salı günü BTC birkaç büyük borsada 100.000$ altına geriledi — Haziran'dan bu yana en düşük seviye; altcoin'ler daha da sert düştü. Haftanın ana sinyallerini derledik: risklerin nerede olduğunu ve talebin nerede sürdüğünü gösteriyoruz.
ETF Akımları ve Likidite
Spot Bitcoin ETF'lerinden çıkışlar — ~6 günde 1,9 milyar $
Ana tarihler: −$186.5M (11/03) ve −$566.4M (11/04). Yoğun satışlar gün içi likiditeyi kötüleştirdi ve spreadleri genişletti — limit emirleri kullanmak ve emirleri trançlara bölmek daha iyidir.
Ethereum ETF'leri de “kırmızıda”
4 Kasım'da ETH ETF'lerinde toplam net çıkış yaklaşık −$219M idi. Sermayenin bir kısmı nakit/stablecoin'lere, bir kısmı da alternatif tematik ürünlere kayıyor. Bu tek başına bir trend dönüşü değil, daha çok artan oynaklığa tepki.
(Kaynak: SoSoValue)
SOL düşerken Solana ETF'lerine girişler
Geçen haftanın sonundan bu yana toplam girişler 199M$'ı aştı. Kurumsal hesaplar adım adım giriyor, ancak hacimler fiyatı istikrara kavuşturmak için hâlâ yetersiz — daha çok seçici alım, tam bir dönüş değil.
(Kaynak: SoSoValue)
Haftanın DeFi Olayları
Balancer V2 açığı
$110–$128M değerinde fon Balancer V2 ve ilgili havuzlardan (WETH, wstETH, osETH vb.) çekildi. Birkaç fork/entegrasyon geçici olarak işlemleri sınırladı. Bu, protokol için şimdiye kadarki en büyük olay.
Nedeni bazı havuzların mantığındaki hassasiyet/yuvarlama hataları ve invarianların manipülasyonu oldu; bu da likiditenin hızlıca boşaltılmasına izin verdi. Olay indirimleri genişletti ve ince havuzlarda yerel likidite boşlukları yarattı.
HyperLiquid'de yedi tanınmış trader “silindi”
Keskin piyasa hareketleri sırasında HyperLiquid'deki yedi kamu hesabı onlarca milyon kaybetti ve önceki rekor kârları tamamen sildi:
- Machi Big Brother: +$44.8M'den −$14.9M'ye.
- 14 kronik kazanan trader: +$33M'den −$30.2M'ye.
- James Wynn: +$87M'den −$21.9M'ye.
- Aguila Trades: +$41.7M'den −$37.6M'ye.
- Gambler (qwatio): +$26M'den −$28.8M'ye.
- Anonim trader: kayıp > $45M — en büyük vaka.
- Düşük bakiye degen: $125k → $43M kâr ve tekrar −$180k.
Bu hikâyeler, aşırı kaldıraç kullanıldığında piyasaların en başarılı oyuncuları bile ne kadar hızlı silebileceğini gösteriyor.
(Kaynak: lookonchain)
Kurumsallar ve Sektör
Tether bankaları geride bıraktı
Tether Q3 2025'te 10 milyar $ kazandı — çoğu banka kadar veya daha fazla. Diğer metrikler:
- Dolaşımdaki USDT 183 milyar $'a yükseldi.
- ABD Hazine tahvili varlıkları 135 milyar $'a ulaştı — Tether, Güney Kore'yi geride bırakarak ABD borcunun 17. en büyük sahibi oldu.
- Dünya çapında 500M kullanıcı.
- 12.9 milyar $ altın ve 9.9 milyar $ BTC.
Ripple — 500M$ turu ve Mastercard ile pilot
Şirket 40 milyar $ değerlemeyle 500M$ topladı ve Mastercard, WebBank ve Gemini ile birlikte XRPL üzerinde kredi kartları için RLUSD stablecoin uzlaştırmalarını pilot ediyor — bir banka ve büyük bir ödeme şirketinin zincir üstü uzlaştırma yaptığı nadir bir örnek.
Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor
- Likidite “yamalı”. BTC/ETH ETF çıkışları ve DeFi riskleri varken büyük işlemleri önceden planlayın. Limit emirleri kullanın ve işlemleri trançlara bölün.
- Teminat kontrolü. Teminatlı kredilerde LTV'yi kontrol edin ve volatil varlıklar ve LP tokenları için güvenlik tamponu ekleyin.
- DeFi karşı taraf riski. Havuzlar/bridge'lerin uzun kuyruğuna maruziyeti azaltın ve acil çıkış kurallarını uygulayın.
- Nakit park etme. Kamuya raporlayan ve derin likidite çiftlerine (BTC/ETH–stable) sahip bir kısmı stablecoin, zirve saatlerde slippage'i azaltmaya yardımcı olur.
Çok mu karmaşık? Şeffaf risk ve sabit getiri parametrelerine sahip ürünleri kullanın.
Hexn, +%20 yıllık getiri ve haftalık ödemeler anlamına gelir. Güvenli yatırım yapın.