¿Qué es el esquema poop and scoop?
El esquema ilegal llamado "poop and scoop" consiste en un pequeño grupo que difunde intencionalmente información falsa sobre una acción para bajar su precio. Esta estrategia se ha facilitado con el auge de las comunidades en línea y los grupos de discusión sobre finanzas. Participar en poop and scoop puede acarrear consecuencias legales y posible enjuiciamiento por parte de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Conceptos básicos
En el esquema "poop and scoop", individuos con conocimiento privilegiado difunden información falsa, rumores y datos perjudiciales para manipular el valor de la acción. Su objetivo es hundir el precio para comprar la acción a un precio rebajado, una táctica conocida como "scooping". Si tiene éxito, se benefician de la venta masiva del mercado, causando una caída significativa del precio. Los reguladores de los mercados de valores, incluida la SEC, desaprueban firmemente la práctica del "poop and scoop" y emprenden acciones legales contra los implicados.
¿Cómo funciona la táctica "poop and scoop"?
El "poop and scoop" es una estrategia deliberada utilizada para manipular el precio de mercado de un valor mediante la difusión o promoción de información falsa y negativa sobre una empresa o activo. Los participantes en este esquema intentan comprar el valor objetivo a un precio rebajado, conscientes de que el precio temporalmente deprimido no refleja el valor real del activo. Su intención es venderlo más adelante con beneficio.
La SEC clasifica el "poop and scoop" como una forma de manipulación de mercado y fraude de valores bajo la Securities Exchange Act de 1934. Se considera una actividad ilegal que conlleva posibles consecuencias legales. Esta estrategia contrasta con el enfoque "pump and dump", en el que individuos difunden información falsa para inflar artificialmente el precio de un valor y así venderlo a un precio mucho más alto.
Aunque el "pump and dump" es más común —ya que puede generar ganancias sustanciales con acciones de bajo valor—, el "poop and scoop" es menos frecuente. El potencial de beneficios suele ser mayor al inflar y luego vender una acción de bajo valor, en comparación con devaluar deliberadamente y vender una acción consolidada y de mayor precio. No obstante, participar en cualquiera de estas prácticas es ilegal y puede derivar en sanciones por parte de la SEC en Estados Unidos.
Short and Distort
Algunos operadores poco éticos emplean a veces una táctica ilegal llamada "short and distort". Realizan ventas en corto, pidiendo prestados valores para venderlos y recomprarlos a un precio inferior. Sin embargo, en lugar de aprovechar un descuento legítimo, difunden intencionadamente información errónea para depreciar el valor del activo y obtener una ganancia.
Otro escenario implica a un fondo de cobertura activista que acumula públicamente una posición corta mientras lanza una campaña contra determinadas acciones corporativas. En ese caso, individuos oportunistas pueden ayudar al fondo amplificando noticias negativas y contribuyendo al escrutinio sobre la acción, beneficiándose luego al capitalizar la situación y consolidar su posición corta.
Wash Trading y Bear Raiding
El mercado es susceptible a dos prácticas manipulativas: el "wash trading" y el "bear raiding". El wash trading implica comprar y vender repetidamente un valor para crear una impresión falsa de alta demanda. Por otro lado, el bear raiding ocurre cuando un inversor anticipa que el precio de una acción va a caer y la vende de forma agresiva para empujar su valor a la baja. Los osos (bears) son lo opuesto a los toros (bulls), que compran acciones esperando que su valor aumente.
Impacto del avance tecnológico
El crecimiento de comunidades y plataformas en línea ha favorecido la difusión de desinformación, dificultando la capacidad de las empresas para contrarrestarla. Incluso con equipos de relaciones públicas sólidos, las limitaciones regulatorias frenan sus esfuerzos. Un solo tuit puede afectar drásticamente el precio de una acción, lo que plantea desafíos para los reguladores a la hora de interpretar las intenciones detrás de publicaciones en redes sociales.
Los algoritmos de trading de alta velocidad tienen efectos mixtos sobre tácticas manipulativas como el "poop and scoop". Los algoritmos que reaccionan ante noticias falsas pueden aumentar las ganancias de los manipuladores mientras amplifican los costos sociales. Alternativamente, algoritmos programados para distinguir entre información falsa y legítima podrían mitigar el problema. Sin embargo, existe el riesgo de que algoritmos inteligentes se utilicen junto a bots de noticias falsas, engañando a algoritmos y operadores menos sofisticados y provocando un daño mayor al mercado.
Ejemplo real de "poop and scoop"
James Alan Craig, un ciudadano escocés, fue acusado por la SEC de violar las leyes de valores en noviembre de 2015. Tuiteó declaraciones falsas desde cuentas falsas que imitaban a firmas legítimas de investigación de valores. Craig pretendía beneficiarse de las oscilaciones de precio resultantes comprando y vendiendo acciones, aunque sus intentos fueron en gran medida infructuosos.
En una ocasión, tuiteó desde una cuenta que imitaba a Muddy Waters, alegando falsamente que Audience Inc. estaba bajo investigación. Esto provocó una caída del 28% en el precio de las acciones de Audience Inc. Al día siguiente, usando una cuenta que se parecía a Citron Research, Craig tuiteó que Sarepta Therapeutics Inc. estaba bajo investigación, lo que provocó un descenso del 16% en el precio de las acciones de Sarepta.
Conclusión
Los motivos detrás del "poop and scoop" y de ciertos inversores de fondos de cobertura son bastante similares. Ambos buscan difundir información para hundir el precio de una acción y beneficiarse comprando acciones descontadas. Sin embargo, el "poop and scoop" es una táctica de manipulación deliberada, mientras que un fondo de cobertura activista puede considerarse parte del funcionamiento del sistema capitalista. Los autores de "poop and scoop" pueden ser procesados por la Securities and Exchange Commission.