Resumen de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC)
La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) es responsable de supervisar la industria de valores y futuros de China, garantizando el funcionamiento justo y ordenado de sus mercados de capitales. Fue establecida en 1998 y opera bajo la autoridad del Consejo de Estado de China. La CSRC vigila activamente a los participantes del mercado y toma medidas decisivas contra prácticas ilegales, protegiendo la integridad de los mercados financieros de China.
Conceptos básicos
La CSRC actúa como el principal organismo regulador responsable de supervisar la industria de valores y futuros en China. Similar a la Securities and Exchange Commission (SEC) en Estados Unidos, la CSRC tiene la misión de mantener la equidad y el orden en los mercados financieros del país. Está compuesta por 36 oficinas regulatorias distribuidas por distintas regiones de China, junto con dos oficinas de supervisión ubicadas en las mayores bolsas del país en Shanghái y Shenzhen.
Orígenes y gobernanza
La creación de la CSRC se remonta a 1998, cuando China promulgó su ley de valores. Esto convierte a la CSRC en una incorporación relativamente reciente al panorama regulatorio chino. Opera bajo la supervisión directa del Consejo de Estado de China, la autoridad administrativa central del país. Desde enero de 2019, el presidente de la CSRC es Yi Huiman.
Estructura organizativa
La CSRC tiene su sede en Pekín y está dirigida por un único presidente, acompañado por cuatro vicepresidentes. Además, la junta incluye un secretario de la Comisión de Disciplina y tres asistentes del presidente. La infraestructura de la CSRC está formada por 18 departamentos funcionales, una división de inspección y tres centros especializados.
Funciones clave de la CSRC
La Comisión Reguladora de Valores de China desempeña un papel multifacético en la supervisión y regulación de la industria de valores y futuros en China. Según sus mandatos, la CSRC es responsable de:
- Supervisión de empresas extranjeras: Supervisa las empresas extranjeras de negociación de valores y futuros que operan en China.
- Supervisión de firmas profesionales: Supervisa las firmas contables y despachos de abogados que participan en actividades relacionadas con la industria de valores y futuros.
- Gestión de oficinas regulatorias: La CSRC ejerce control sobre las 36 oficinas afiliadas y sus respectivos responsables.
- Aprobación y regulación de entidades: Aprueba y regula gestoras de fondos, depositarios de valores, cámaras de compensación, agencias de calificación crediticia y custodios de fondos.
- Recopilación de datos de mercado: La CSRC recopila y publica estadísticas de mercado, garantizando la transparencia de la información.
- Supervisión de emisión y negociación: Monitorea la emisión, negociación, custodia y liquidación de acciones, bonos y otros valores listados.
- Formulación e implementación de normas: La CSRC está encargada de crear y aplicar leyes y regulaciones que rigen los mercados de valores y futuros.
- Ejercicio de la ley e investigación: Investiga y hace cumplir sus leyes y regulaciones, sancionando a los infractores según corresponda.
- Supervisión de futuros nacionales: Supervisa la cotización, negociación y liquidación de contratos de futuros domésticos y vigila las actividades de instituciones nacionales en mercados de futuros del extranjero.
- Emisión y cotización en el extranjero: Supervisa y aprueba la emisión y cotización directa o indirecta de acciones en el extranjero por entidades nacionales.
- Supervisión de sociedades de valores: Se asegura de que las sociedades de valores cumplan con los requisitos de conformidad y las normas regulatorias.
CSRC frente a actividades ilegales en los mercados financieros
Las autoridades regulatorias como la CSRC desempeñan un papel esencial en la preservación de la integridad de los mercados financieros de China a medida que se desarrollan. La CSRC, similar a la SEC en Estados Unidos, adopta una postura firme contra las prácticas ilícitas y la manipulación del mercado.
En marzo de 2018, la CSRC multó a una empresa nacional con un importe récord de 5.67 mil millones de yuanes (aproximadamente 900 millones de dólares) por manipular los precios de las acciones de bancos recién cotizados, en un caso notable. Esta acción subrayó el compromiso de la CSRC con la lucha contra las actividades ilegales en los mercados financieros.
Varios otros casos han dado lugar a devolución de beneficios, sanciones, prohibiciones de negociación e incluso penas de prisión. Cabe destacar que, en 2017, la responsable de la división de ofertas públicas iniciales (OPI) en las bolsas de Shenzhen y Shanghái fue condenada por corrupción en su función regulatoria, recibiendo una pena de prisión perpetua.
Conclusión
La Comisión Reguladora de Valores de China actúa como guardiana de la industria de valores y futuros del país, asegurando el funcionamiento justo y ordenado de sus mercados de capitales. Establecida en 1998, la CSRC opera bajo la autoridad del Consejo de Estado de China y aplica una amplia gama de regulaciones para mantener la integridad del mercado. Con una estructura sólida y un historial de aplicación rigurosa, la CSRC vigila activamente a los participantes del mercado y toma medidas decisivas contra prácticas ilegales, protegiendo la integridad de los mercados financieros chinos.