Bitcoin cae bajo $100k, salidas de ETF, exploit en Balancer

El mercado pasó la semana en modo de aversión al riesgo: el martes BTC cayó por debajo de $100k en varias bolsas principales — el nivel más bajo desde junio; las altcoins cayeron aún más. Recopilamos las señales clave de la semana para mostrar dónde está el riesgo ahora y dónde permanece la demanda.

ETF Flows and Liquidity

Outflows from spot Bitcoin ETFs — ~$1.9B over 6 days

Fechas clave: −$186.5M (11/03) y −$566.4M (11/04). La venta concentrada empeoró la liquidez intradía y amplió los spreads — es mejor usar órdenes límite y dividir las órdenes en tramos.

Ethereum ETFs also “in the red”

El 4 de noviembre, el flujo neto total en los ETF de ETH fue de aproximadamente −$219M. Parte del capital se está moviendo a efectivo/stablecoins y parte a productos temáticos alternativos. Esto no es un cambio de tendencia por sí mismo, sino una reacción a la mayor volatilidad.

Inflows into Solana ETFs while SOL is falling

Desde finales de la semana pasada, los flujos totales han superado los $199M. Las cuentas institucionales están entrando paso a paso, pero los volúmenes aún no son suficientes para estabilizar el precio — más bien es una demanda selectiva que una reversión.

DeFi Incidents of the Week

Balancer V2 exploit

$110–$128M fue drenado de Balancer V2 y pools relacionados (WETH, wstETH, osETH, etc.). Varias bifurcaciones/integraciones limitaron temporalmente operaciones. Este es el mayor incidente para el protocolo hasta ahora.

La causa fueron errores de precisión/redondeo y la manipulación de invariantes en la lógica de ciertos pools, lo que permitió drenar liquidez rápidamente. El caso amplió los descuentos y creó agujeros locales de liquidez en pools poco líquidos.

Seven well-known traders “wiped out” on HyperLiquid

En medio de movimientos bruscos del mercado, siete cuentas públicas en HyperLiquid perdieron decenas de millones, borrando por completo ganancias récord anteriores:

• Machi Big Brother: de +$44.8M a −$14.9M.
• A trader with 14 straight wins: de +$33M a −$30.2M.
• James Wynn: de +$87M a −$21.9M.
• Aguila Trades: de +$41.7M a −$37.6M.
• Gambler (qwatio): de +$26M a −$28.8M.
• Anonymous trader: pérdida > $45M — el caso más grande.
• Low-stack degen: de $125k → $43M de ganancia y de vuelta a −$180k.

Estas historias muestran lo rápido que el mercado puede eliminar incluso a los jugadores más exitosos cuando se usa apalancamiento excesivo.

Corporates and Industry

Tether outpaces banks

Tether ganó $10B en el 3T de 2025 — más que la mayoría de los bancos en todo el mundo. Otras métricas:

• USDT en circulación subió a $183B.
• Las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. alcanzaron $135B — Tether se convirtió en el 17º mayor tenedor de deuda estadounidense, superando a Corea del Sur.
• 500M de usuarios en todo el mundo.
• $12.9B en oro y $9.9B en BTC.

Ripple — $500M round and a pilot with Mastercard

La compañía recaudó $500M con una valoración de $40B y, junto con Mastercard, WebBank y Gemini, está pilotando liquidaciones con la stablecoin RLUSD para tarjetas de crédito en XRPL — un caso raro de un banco y una gran empresa de pagos haciendo liquidaciones on-chain.

What This Means for Investors

• Liquidity is “patchy.” Con salidas de ETF BTC/ETH y riesgos en DeFi, planifica transacciones grandes con anticipación. Usa órdenes límite y divide en tramos.
• Collateral control. Revisa el LTV en préstamos colateralizados y añade un margen de seguridad para activos volátiles y tokens LP.
• DeFi counterparty risk. Reduce la exposición a la larga cola de pools/bridges y mantén reglas de salida de emergencia.
• Parking cash. Una parte en stablecoins con reportes públicos y pares de liquidez profunda (BTC/ETH–stable) ayuda a reducir el slippage durante las horas pico.

¿Demasiado complejo? Usa productos con riesgo transparente y parámetros de rendimiento fijo.

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