Indice Dow Jones (DJIA) vs. S&P 500
Le DJIA suit les cours de 30 des plus grandes entreprises américaines, tandis que le S&P 500 surveille 500 actions américaines à grande capitalisation. Les deux indices offrent une vue d'ensemble complète de l'état du marché boursier dans son ensemble.
Notions de base
Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) sont des indicateurs boursiers majeurs aux États-Unis. Malgré les préférences individuelles des investisseurs, tous deux poursuivent l'objectif commun d'offrir une perspective globale sur la direction et l'ampleur des variations des cours en temps réel. Ils établissent leurs valeurs numériques en observant les mouvements de cours dans des listes d'actions distinctes, chacune appliquant une méthodologie propre. Bien qu'il existe des recoupements, la sélection des actions et les méthodes de calcul diffèrent.
Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Créé en 1896, le Dow Jones Industrial Average possède une longue histoire en tant que premier indice boursier américain. Conçu initialement pour suivre 12 grandes entreprises, le DJIA contemporain comprend aujourd'hui 30 valeurs de premier plan.
Malgré son nom, le terme « industrial » dans DJIA est un vestige historique, car la plupart des composantes de l'indice n'appartiennent plus au secteur manufacturier. Elles représentent plutôt divers secteurs importants, des indices Dow Jones distincts couvrant les services publics et les transports. Toutes les composantes du DJIA sont très connues du grand public, incluant des incontournables comme Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO), Disney (DIS) et Microsoft (MSFT).
La sélection pour l'inclusion dans le DJIA est relativement opaque, se concentrant sur le leadership sectoriel et une capitalisation boursière importante. Les changements de composition de l'indice sont rares et soigneusement envisagés, impliquant souvent plusieurs remplacements lors des révisions périodiques.
En matière de pondération, le DJIA adopte une approche pondérée par le prix en utilisant le Dow Divisor, ce qui atténue l'impact des divisions d'actions et des dividendes. Par conséquent, le DJIA réagit principalement aux variations de prix des actions, amplifiant l'influence des titres les plus chers et des mouvements de prix significatifs.
Standard & Poor's 500 Index (S&P 500)
Créé en 1957, l'indice S&P 500 suit 500 actions américaines cotées majeures, couvrant divers secteurs de l'économie. Un comité d'experts sélectionne ces valeurs selon des critères stricts. Les actions éligibles doivent avoir une capitalisation boursière d'au moins 12,7 milliards de dollars, un flottant public supérieur à 10 %, des bénéfices positifs sur les quatre derniers trimestres et une liquidité suffisante mesurée par le prix et le volume.
La répartition sectorielle du S&P 500 est principalement composée de technologies de l'information (28,3 %), de la santé (13,4 %) et des services financiers (12,4 %). Au 30 juin 2023, les 10 principales composantes de l'indice, par pondération, incluent :
- Apple (AAPL)
- Microsoft (MSFT)
- Amazon (AMZN)
- NVIDIA (NVDA)
- Alphabet Class A (GOOGL)
- Tesla (TSLA)
- Meta Class A (META)
- Alphabet Class C (GOOG)
- Berkshire Hathaway Class B (BRK.B)
- UnitedHealth Group (UNH)
Notamment, le S&P 500 utilise une pondération par capitalisation boursière, garantissant qu'une variation de 10 % d'une action à 20 $ ait le même impact qu'une variation de 10 % d'une action à 50 $ sur l'indice.
Comparer Dow Jones et S&P 500 : choisir entre deux baromètres économiques
Il est difficile de déterminer quel indice est supérieur entre le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500. Tous deux servent d'indicateurs cruciaux de l'économie américaine en raison de l'inclusion de grandes entreprises. Néanmoins, une différence essentielle les distingue : le S&P 500 recense 500 des plus grandes sociétés du pays, ce que certains investisseurs considèrent comme une représentation plus fidèle des conditions économiques. En revanche, le Dow Jones se compose d'à peine 30 entreprises blue-chip.
Investir dans le DJIA et le S&P 500 : voies indirectes
Il est impossible d'investir directement dans le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500, car ce sont des indices boursiers. Cependant, vous pouvez investir dans des instruments financiers conçus pour reproduire leurs performances. Plusieurs fonds communs de placement et fonds négociés en bourse (ETF) cherchent à répliquer les mouvements de ces indices. En achetant des parts de ces instruments, vous pouvez participer à leur performance, qui est ajustée périodiquement de manière similaire au DJIA et au S&P 500.
Conclusion
Le DJIA et le S&P 500 servent tous deux d'outils permettant aux investisseurs d'évaluer la direction générale du marché boursier américain. Toutefois, le S&P 500 offre une perspective plus large, englobant un plus grand échantillon des actions américaines dans son évaluation.