Qu'est-ce que l'indice NYSE Arca Gold BUGS ?
L'indice NYSE Arca Gold BUGS suit les entreprises minières aurifères. Il utilise une méthode de pondération modifiée en parts égales en dollars et se concentre sur les sociétés ayant une couverture limitée de leur production d'or à terme. L'indice accorde également plus de poids à ses trois plus grosses positions et est révisé et ajusté quatre fois par an.
Principes de base
L'indice NYSE Arca Gold BUGS, également appelé indice HUI Gold, est un indicateur pour suivre les fluctuations à court terme du prix de l'or. Il regroupe des sociétés minières aurifères cotées en bourse et est identifiable par les symboles ^HUI ou HUI, selon votre source d'information. Créé en mars 1996, cet indice inclut des entreprises qui limitent la couverture de leur production d'or à 18 mois. Par conséquent, les cours de l'indice et des actions de ces sociétés réagissent fortement aux variations à court terme du prix de l'or.
Économie de l'exploitation aurifère : équilibre entre profit et risque
Les exploitations aurifères nécessitent des investissements importants en droits fonciers, en équipements d'exploitation et en main-d'œuvre. Indépendamment des fluctuations du prix de l'or, ces investissements restent relativement fixes. Par conséquent, des hausses soudaines du prix de l'or peuvent générer une rentabilité significative pour les sociétés minières.
Cependant, il existe un risque de baisse des bénéfices si le prix de l'or chute en dessous des coûts d'exploitation. Pour atténuer ce risque, la plupart des producteurs d'or utilisent des stratégies de couverture, comme la vente de contrats à terme sur l'or, afin de garantir un prix de vente prédéterminé. Si ces mesures protègent contre les baisses, elles peuvent aussi limiter les gains exceptionnels lors d'une hausse imprévue du prix de l'or.
Avantages de l'indice NYSE Arca Gold BUGS
Pour les investisseurs averses au risque, investir dans l'or peut s'avérer périlleux. En revanche, placer des capitaux dans des sociétés minières ayant des mesures de couverture limitées peut être attractif pour les investisseurs tolérant davantage le risque.
L'indice NYSE Arca Gold BUGS se spécialise dans ces producteurs d'or relativement non couverts. L'acronyme BUGS reflète cet axe, représentant un "panier d'actions aurifères non couvertes". Cet indice utilise une approche de pondération modifiée en parts égales en dollars, accordant une importance égale à tous ses constituants sauf aux trois plus grandes positions, qui reçoivent un poids supplémentaire. Les revues trimestrielles des sociétés composantes ont lieu en mars, juin, septembre et décembre de chaque année.
Critères de l'indice NYSE Arca Gold BUGS
L'inclusion dans l'indice NYSE Arca Gold BUGS dépend de critères spécifiques, incluant la valeur marchande, le volume d'échange et le cours de l'action :
- La société doit être cotée au New York Stock Exchange (NYSE), au NYSE American ou au Nasdaq.
- La capitalisation boursière courante doit être d'au moins 75 millions de dollars (sans ajustement du free float).
- Le volume d'échange sur les six mois précédents ne doit pas être inférieur à 500 000 actions.
- Le dernier prix négocié doit dépasser 3,00 $.
L'administrateur de l'indice conserve la discrétion d'incorporer des sociétés ne remplissant pas les seuils minimaux, jusqu'à 10 % du poids de l'indice pouvant autoriser une capitalisation d'au moins 50 millions de dollars et un volume mensuel minimum de 400 000 actions sur les six derniers mois.
Il convient de noter que l'indice NYSE Arca Gold BUGS, contrairement à l'indice Philadelphia Gold and Silver (XAU), se concentre exclusivement sur les actions minières aurifères et n'inclut pas les sociétés engagées dans l'extraction d'argent ni celles couvrant leur production au-delà de 18 mois.
Exemple de l'indice NYSE Arca Gold BUGS
Lors de son lancement, l'indice débutait à 200. Cette valeur est tombée à 40 en décembre 2000, puis a grimpé à près de 575 en mars 2011. Plus récemment, entre mars 2020 et octobre 2020, l'indice a affiché une croissance importante, passant presque de 160 à environ 330.
Il est important de noter qu'il n'est pas possible d'investir directement ou de négocier l'HUI ou tout autre indice. Néanmoins, l'indice peut fournir des indications utiles pour l'analyse, aidant à identifier les sociétés minières particulièrement sensibles aux variations du prix de l'or. En janvier 2021, l'indice NYSE Arca Gold BUGS comprend notamment trois sociétés : Newmont Corporation (NEM), Barrick Gold Corporation (GOLD) et Yamana Gold Inc. (YRI.TO).
Conclusion
L'indice NYSE Arca Gold BUGS, lancé en mars 1996, suit des sociétés minières aurifères au moyen d'un système de pondération modifiée en parts égales en dollars. Il est sensible aux mouvements à court terme du prix de l'or et strict dans ses critères d'inclusion, en mettant l'accent sur les cotations sur les bourses principales. Historiquement, l'indice a connu d'importantes fluctuations, offrant des perspectives sur la sensibilité des sociétés minières aux variations du prix de l'or.