Bitcoin cae bajo $100k, salidas de ETF y exploit de Balancer
El mercado pasó la semana en modo aversión al riesgo: el martes BTC rompió por debajo de $100k en varias bolsas importantes — el nivel más bajo desde junio; las altcoins cayeron aún más. Reunimos las señales clave de la semana para mostrar dónde está el riesgo ahora y dónde se mantiene la demanda.
Flujos de ETF y liquidez
Salidas de los ETFs spot de Bitcoin — ~$1.9B en 6 días
Fechas clave: −$186.5M (11/03) y −$566.4M (11/04). Las ventas concentradas empeoraron la liquidez intradía y ampliaron los spreads — es mejor usar órdenes limitadas y dividir las órdenes en tramos.
Los ETFs de Ethereum también “en rojo”
El 4 de noviembre, el flujo neto total de los ETFs de ETH fue de aproximadamente −$219M. Parte del capital se está moviendo a efectivo/stablecoins y parte a productos temáticos alternativos. Esto no es, por sí solo, un cambio de tendencia, sino una reacción a la mayor volatilidad.
(Fuente: SoSoValue)
Entradas en ETFs de Solana mientras SOL cae
Desde finales de la semana pasada, las entradas totales han superado los $199M. Las cuentas institucionales están entrando paso a paso, pero los volúmenes aún no son suficientes para estabilizar el precio — más una puja selectiva que una reversión.
(Fuente: SoSoValue)
Incidentes DeFi de la semana
Exploit a Balancer V2
$110–$128M fueron drenados de Balancer V2 y pools relacionados (WETH, wstETH, osETH, etc.). Varios forks/integraciones limitaron temporalmente operaciones. Es el mayor incidente para el protocolo hasta ahora.
La causa fueron errores de precisión/redondeo y la manipulación de invariantes en la lógica de ciertos pools, lo que permitió drenar liquidez rápidamente. El caso amplió los descuentos y creó agujeros de liquidez locales en pools poco líquidos.
Siete traders conocidos “barridos” en HyperLiquid
En medio de movimientos abruptos del mercado, siete cuentas públicas en HyperLiquid perdieron decenas de millones, borrando por completo ganancias récord previas:
- Machi Big Brother: de +$44.8M a −$14.9M.
- Un trader con 14 victorias seguidas: de +$33M a −$30.2M.
- James Wynn: de +$87M a −$21.9M.
- Aguila Trades: de +$41.7M a −$37.6M.
- Gambler (qwatio): de +$26M a −$28.8M.
- Trader anónimo: pérdida > $45M — el caso más grande.
- Low-stack degen: de $125k → $43M de ganancia y vuelta a −$180k.
Estas historias muestran lo rápido que el mercado puede eliminar incluso a los jugadores más exitosos cuando se emplea apalancamiento excesivo.
(Fuente: lookonchain)
Empresas e industria
Tether supera a los bancos
Tether ganó $10B en el Q3 de 2025 — más que la mayoría de los bancos a nivel mundial. Otros datos:
- USDT en circulación subió a $183B.
- Las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. alcanzaron $135B — Tether se convirtió en el 17.º mayor tenedor de deuda estadounidense, superando a Corea del Sur.
- 500M de usuarios en todo el mundo.
- $12.9B en oro y $9.9B en BTC.
Ripple — ronda de $500M y piloto con Mastercard
La compañía recaudó $500M con una valoración de $40B y, junto con Mastercard, WebBank y Gemini, está pilotando liquidaciones con el stablecoin RLUSD para tarjetas de crédito en XRPL — un caso raro de un banco y una gran empresa de pagos realizando liquidaciones on-chain.
Qué significa esto para los inversores
- La liquidez es “irregular”. Con salidas de ETFs BTC/ETH y riesgos DeFi, planifique transacciones grandes con antelación. Use órdenes limitadas y divídalas en tramos.
- Control del colateral. Revise el LTV en préstamos colateralizados y añada un margen de seguridad para activos volátiles y tokens de LP.
- Riesgo de contraparte en DeFi. Reduzca la exposición a la larga cola de pools/bridges y mantenga reglas de salida de emergencia.
- Aparcar efectivo. Una porción de stablecoins con reporte público y pares de alta liquidez (BTC/ETH–stable) ayuda a reducir el slippage durante horas pico.
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